欧洲银行管理局（EBA）近期呼吁将加密资产借贷服务纳入《加密资产市场监管法》（MiCA）框架，其中包括为顾客提供去中心化金融（DeFi）借贷协议接入的服务。此举标志着欧盟对加密借贷活动的监管进入新阶段。
根据EBA向欧盟委员会提交的建议，加密资产服务提供商若连接客户与去中心化借贷协议，可能面临新要求。建议措施包括适用性测试、杠杆限制以及额外的信息披露义务。监管机构还提出可能对涉及受监管稳定币的借贷产品设限，并考虑建立DeFi借贷协议认证制度。
MiCA审查与立法变更
上述建议是欧盟委员会正在进行的MiCA审查的一部分，在生效前需进行立法修改。EBA要求委员会对将加密借贷中介纳入MiCA监管的服务清单进行成本效益分析。目前MiCA已为加密资产发行商和服务商提供欧盟层面的框架，但借贷和借款未被现有服务类别完全覆盖。
研究显示，至少16个欧盟成员国存在加密借贷活动。EBA指出，通过加密公司接入DeFi以及人工智能工具的使用，正使中心化与去中心化金融服务的边界变得模糊。欧洲议会7月政策立场已将DeFi与借贷列入监管议程。
稳定币借贷受单独审视
稳定币成为借贷辩论的另一焦点。EBA表示，政策制定者或考虑限制涉及资产参照代币（ART）和电子货币代币（EMT）的借贷访问，这些代币需根据MiCA获得授权。此前欧洲央行系统呼吁将MiCA对稳定币报酬的限制扩展至可产生间接回报的借贷、质押安排。
截至9月1日，已有39种EMT根据MiCA发行，尚无ART获授权。EBA还建议重新考虑发行者须持有的银行存款最低储备金要求。
行业现状与未来步骤
当前部分加密借贷机构在欧洲的结构中，其赚息产品和加密抵押贷款往往独立于MiCA授权之外运作，例如Nexo通过德国合作伙伴提供托管与经纪，但借贷产品单独提供。若MiCA服务清单扩大，相关中介或接入DeFi协议的要求将改变。
欧盟委员会MiCA审查咨询持续至9月30日，反馈将影响后续立法提案。任何将加密借贷或DeFi访问要求加入MiCA的决定，均需委员会从审查转向立法变更。EBA还呼吁明确加密资产分类规则及报告要求，以助监管。